BNPL: Big Bang oder Big Crunch?

[Dieser Meinungsartikel von Chris Warburton wurde ursprünglich veröffentlicht auf RO-AR.com]

Buy Now Pay Later (BNPL) war letzte Woche ein heißes Thema in einigen Gesprächen.

In den letzten Jahren hat dieser Bereich stark zugenommen und wurde in letzter Zeit von den Medien stark beachtet. Dies gilt insbesondere für die Sorge um die Verbraucher, die sich zu viel Geld leihen und in ein Schuldenproblem geraten könnten... aber sind die Dynamiken wirklich so, wie sie erscheinen?

Ein paar Beobachtungen aus dieser Woche.

1. Das Marktsegment ist derzeit kleiner, als es den Anschein hat - mit etwa 8 Hauptakteuren von BNPL in Großbritannien liegen die Gesamtforderungen weit hinter denen des Kreditkartensektors.
   
2. Das ursprüngliche Geschäftsmodell basiert auf einer geschlossenen Beziehung zu den Händlern - höhere Gebühren für mehr Verkäufe. Die meisten dieser Geschäfte scheinen High-End- oder Marken-Direkteinzelhändler zu sein... denken Sie eher an BOSE oder Nike als an Curry's und Sports Direct... wie viele von uns haben Hauptgeschäftsbeziehungen zu Einzelhändlern außerhalb der großen Einzelhandelsketten... für etwas Besonderes vielleicht, für alltägliche Ausgaben wahrscheinlich nicht... das hat die Marktgröße bisher weitgehend begrenzt.
   
3. Bei den meisten Käufen handelte es sich um niedrige Beträge, die über mehrere Wochen verteilt wurden... die ausstehende Gesamtschuld war gering und die Zahlungshistorie kann schnell aufgebaut werden, bevor ein weiterer Kredit vergeben wird.

Allerdings ist in der Welt von BNPL nicht unbedingt alles in Ordnung, und trotz anfänglicher Rentabilität machen viele von ihnen jetzt Verluste. Die Verwaltungskosten und Forderungsausfälle übersteigen in vielen Fällen die Einnahmen aus den Händlergebühren, und da keine Zinsen berechnet werden, sieht der resultierende Cashflow kurzfristig nicht gut aus.

Man hat das Gefühl, dass die derzeitige Anlagestrategie darauf abzielt, aus den Verlusten herauszuwachsen - d.h. "es ist in Ordnung, jetzt Geld zu verlieren, aber dafür gibt es später Erträge".

Angesichts der Tatsache, dass einige Akteure bereits aus dem Markt ausgestiegen sind, fragen Sie sich, wie solide diese Strategie wirklich ist, und mit diesem Wachstumsdrang geht für viele ein echtes Risiko einher.

Risiken mit Wachstum

Um den Markt zu erweitern, gibt es ein paar große Hebel, die gezogen werden können.

1. Verlängern Sie die Zeit zwischen den Zahlungen, um sie für die Verbraucher attraktiver zu machen. Doch je länger die Zeit bis zur Zahlung ist, desto größer ist das inhärente Risiko eines Zahlungsausfalls. Denn je länger die Zeit zwischen den Raten ist, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass sich die Situation eines Verbrauchers ändert und er nicht zahlen kann. Derzeit liegt Zilch bei 6 Wochen (ähnlich wie bei einer Kreditkarte) und Klarna bei 3 Monaten.
   
2. Expandieren Sie zu mehr Einzelhändlern, insbesondere zu großen Einzelhändlern. Je mehr Einzelhändler im Massenmarkt, desto mehr Transaktionen, Ausgabenvolumen und somit Händlergebühren. Das Risikoprofil von Kunden, die die Kosten für den Kauf von Spezialprodukten streuen, kann sich jedoch deutlich von dem der Kunden unterscheiden, die dies für Lebensmittel tun (nicht in allen Fällen, aber in einigen). Je mehr Mainstream-Ausgaben erfasst werden, desto höher ist das Risiko.
   
3. Erhöhen Sie den Transaktionswert. Die aktuellen Werte sind in der Regel niedrig, unter oder im Hunderterbereich, nicht im Tausenderbereich. Ein höherer Wert bedeutet zwar mehr Gebühren, birgt aber auch ein höheres Risiko und einen höheren Verlust, wenn der Kunde nicht zahlen kann.
   
4. Loyalitätsprogramme. Wie wir bei den Kreditkarten gesehen haben, können diese mehr Ausgaben einfangen, vor allem wenn sie von der Konkurrenz ablenken. Allerdings kosten diese Programme auch Geld und wurden aufgrund des Drucks der Händler, die Gebühren zu senken (vor allem bei den großen Einzelhändlern), stark unter Druck gesetzt.

Auf der Suche nach Wachstum scheint jeder dieser Trends in der gesamten Branche erforscht zu werden.

Während es in kleinerem Maßstab zweifellos eine profitable Marktnische gibt, muss man sich bei einer Ausweitung auf einen größeren Massenmarkt, insbesondere ohne Infrastruktur, die Frage stellen, ob das Geschäftsmodell wirklich nachhaltig ist.

Wird tatsächlich alles zusammenbrechen... und einige Kunden als Kollateralschaden treffen?

Mit feinen Margen verwalten

Aus meiner Zeit bei Amex, vor vielen Jahren, weiß ich noch, wie schwierig dieses Management sein kann. Wenn man sich auf die Händlergebühren als Haupteinnahmequelle verlässt, sind die Gewinnspannen sehr gering, so dass ein ausgeklügeltes Risikomanagement und Forderungsmanagement erforderlich sind, um das Geschäft rentabel zu machen.

Es scheint, dass diese Techniken derzeit in BNPL fehlen... (und wir haben den Druck durch die Senkung der Händlergebühren auch noch nicht ganz erreicht)

Und was nun?

Trotz dieser Herausforderungen auf dem Markt drängen nun auch die etablierten Banken auf den Markt, zweifellos auf der Suche nach eigenem Wachstum im Kreditgeschäft.

Ich frage mich, ob diese Entwicklung tatsächlich der Weg ist, auf dem wir die Rentabilität des Geschäftsmodells für den Massenmarkt erreichen werden.

Ich habe zum Beispiel gerade die Möglichkeit erhalten, die Kosten für meinen Treibstoffkauf über meinen Bankanbieter zu verteilen. Es waren 3 kostenlose Ratenzahlungen (abgesehen von den persönlichen Daten, die ich angeben musste). Als Verbraucher (und angesichts der Treibstoffkosten) ist das ein großartiges Angebot, und Sie denken, warum nicht!

Und wenn ich mehr Raten zahlen muss, kann ich das auch... bei einem effektiven Jahreszins von 19 %... ist das wirklich ein Einstieg in die normale Kreditvergabe an Verbraucher... einige Finanzdienstleister wissen, wie das geht.

Wir haben diesen Ansatz bereits auf dem Kreditkartenmarkt gesehen, wo es bereits bis zu 6 Wochen zinsfreie und oft auch 0%ige Überweisungen gibt, um die Zahlungen zu strecken... Ich frage mich, ob wir hier auch so enden werden... ist es das Gleiche in einem anderen Gewand

Ist das die Zukunft? Und ist das nachhaltig? Es könnte sein. Beobachten Sie diesen Raum.

... und wenn Sie einen BNPL Forderungsmanagement Prozess betreiben, kann es Ihrem Unternehmen wirklich helfen, innerhalb seiner Gewinnspannen zu wirtschaften, wenn Sie sich schon heute mit modernen Forderungsmanagement Techniken und Prozessen darauf vorbereiten... all das wird Ihnen in Zukunft helfen.

Ich wünsche Ihnen allen eine gute Woche.